При планировании и осуществлении инвестиционной деятельности особую важность приобретает предварительный анализ, который проводится на стадии разработки бизнес-планов, экономических обоснований (ТЭО проектов) и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений. Главным направлением предварительного анализа является расчет показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусматриваются проектом. Использование показателя индекса доходности инвестиций полезно, когда текущие расходы высоки по отношению к инвестиционным затратам; в проектах, где доходы начинают поступать на достаточно ранней стадии их внедрения. Подобные расчеты могут использоваться при предварительных расчетах, разработке ТЭО проекта (бизнес-плана) или проведения экспертизы инвестиционных проектов.
Индекс доходности инвестиций определяется как отношение сальдо денежного потока к объему инвестиций увеличенное на единицу и отвечает на вопрос: каков уровень генерируемых проектом доходов, на единицу капитальных вложений?
Индекс доходности инвестиций = 1 + Сальдо денежного потока / Инвестиции
Сальдо денежного потока включает денежные потоки от основной и инвестиционной деятельности, а также проценты по кредитам, используемым для финансирования инвестиций. Данный показатель позволяет оценить денежные потоки, генерируемые проектом, и может использоваться как один из предварительных для оценки эффективности инвестиций при разработке бизнес-плана или ТЭО проекта.
Пример
Предприятию необходимо оценить инвестиции в рекламную компанию в объеме 100 тыс. руб. ежегодно в течение 4-х лет. Результаты полученных оценок будут учитываться в дальнейшем при разработке бизнес-плана или ТЭО проекта.
* Расчеты выполнены с помощью программы Финансовая модель предприятия https://simplecs.ru/
Индекс доходности инвестиций = 1 + (Общее сальдо потока за 4 года / Сумма инвестиций за 4 года) = 1 + (226 тыс. руб. / 400 тыс. руб.) = 1,56
Результат проведенной оценки инвестиций: индекс доходности инвестиций имеет высокие значения, поэтому инвестиции выгодны предприятию. Преимущество приведенных показателей оценки инвестиций – простота расчетов, они могут использоваться как вспомогательные при оценки эффективности инвестиций, разработке бизнес-плана (ТЭО проекта) или проведения экспертизы инвестиционных проектов.
Однако следует помнить, что приведенные показатели не позволяют сравнивать несколько проектов и не учитывают поступление денежных средств во времени. Для этих целей необходимо использовать классические индикаторы, требующие более сложных вычислений и широко используемые при разработке экономического обоснования, бизнес-плана или ТЭО проекта, такие как: ЧД, ЧДД, ВНД и срок окупаемости.
По материалам сайта https://simplecs.ru/